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中国股市谋求日线图的进一步反弹空间

       本周美国经济数据表现良好,美元汇率惯性上扬,中期上涨趋势日趋明显。技术图表提示,阶段性调整行情无碍美元指数上涨的大局,月线图牛市格局预示着美元指数将以突破100.420技术位置为己任。CFTC公布截止2015年7月21日管理基金持有美元指数净多从1923手缩减为1087手,投机力量没有加码。另外,美元汇兑其它主要非美货币的净多从272.9亿$增加到297.7亿元$,为今年6月9日以来的最高水平,整体性看涨美元汇率的力量保持净多状态已经很长时间了。CRB商品指数本周再度创出2011年初以来的新低,日趋逼近2009年2月份低点---200.16。覆巢之下之下没有完卵,大宗商品价格理当继续向地球人低头;如果还想复制“轻大盘、重个股”的股票理念,多么不合时宜。    
 
        沪深主要股指本周积极展开第二波60分钟图牛市,成交额的配合情况比较有利,除了上证50指数,其余现货指数都创出了本轮日线图反弹的新高。唯一欠缺的是本周五下午重演“上行缩量、下跌放量”的不利局面,下午的成交额同步放大到3748.76亿元和3302.27亿元,不是好的信号。没有了新股申购资格的要求,一有风吹草动,200—300万市值(包括更小的市值)的股票账户很容易清仓出场。大家都知道这是日线图的反弹,周线看空的局面没有丝毫改观,谣传的利空消息也会当真。以上证50ETF为标的的iVIX指数提示,今年2月9日到3月20日,该指数一直在30下方波动,没有大幅度下跌的危险。今年6月底到7月初,该指数经常超越60,有止跌反弹的需要。目前维持在30上方波动,没有解除大幅度下跌的警报。反观以标普500指数为标的的VIX指数,今年初以来基本都在20下方波动,安全系数较高。参照VIX指数,国内iVIX指数能够维持在30下方,买股票的安全性陡然增加,换算成上证指数再次下跌到3500甚至更低。从沪深两市融资余额的情况来看,今年6月18日出现历史最高值14829.109亿元和7837.243亿元,合计22666.352亿元,上周四合计14186.480亿元(为6月18日以来的最低值),本周四合计14554.274亿元,该项指标很直观地反应了沪深主要股指的运行轨迹。去年7月份,最乐观的预测不过上涨20%(大盘涨400点)。去年6月底两市融资余额2637.355亿元和1396.753亿元,合计4034.108亿元,谁也想不到此后会吹泡泡地增长到22666.352亿元,虽然许多人对该项指标漠不关心,但确实有用。从大盘的60分钟图来看,本周五下午放量下跌,第二波60分钟图上涨趋于结束,5天和10天均线保持看涨交叉,技术层面后市还有第三波60分钟图的上涨。同样道理,周线图看跌,5周和10周均线保持看跌交叉,技术层面还有第二波日线图下跌,跌破3373.54低点也有可能---关于这一点、有待各方面利空因素的配合,毕竟10周均线—4372.30还高高在上。

        五年期国债3个上市合约本周初结束60分钟图上涨趋势转入调整趋势,基于周线看涨的大背景,新一波60分钟图上涨趋势创出了近阶段的新高。长线看涨国债,过程中也有周线图和日线图的调整。以1509合约为例,经过此前两波日线图的调整(周线图熊市),价格从100.090元下跌到95.120元,弃债从股以及债券超量发行等不利的因素造成了前一轮周线图熊市。从今年6月1日开始至今,部分从股市退场的资金进驻债市,底部逐级抬高,60分钟涨跌互见,目前60分钟图调整的技术支撑在97.00元附近。公开市场操作,本周净投放资金300亿元,上一周净回笼450亿元,场外资金成为债券价格上涨的主要推动力。

        全球最大黄金ETF持有量本周减少了16.098吨,对应金价1133.83—1073.40$,基金只能继续减仓。从现货黄金的技术图表看,日线图、周线图都创出了2011年9月份以来的最低收盘价,现货金价到达1035$的可能性越来越高。从CFTC公布管理基金的持仓情况来看,截止2015年7月21日净多4633手转换为净空11345手,为2003年以来首次出现净空状态。美元指数上涨趋势明显,金价继续看跌。

         伦铜日线图熊市跌破了5240$前期低点,市场的看空人气高涨,也是反抽5642.5$技术位置失利后的市场反应。LME公布了截止2015年7月17日的持仓报告,投资基金的净空从346手增加到1455手,对应伦铜5668—5458$。期间7月13日的净空缩减到83手,似乎有心重返净多的行列。不过很快就清醒过来,义无反顾地增加净空头寸,伦铜上档5660—5555$区间成为强阻力位置。今年2—5月份一度负隅顽抗的伦铜基金,终于顺应了历史的潮流而加大抛空的力度。CFTC公布截止2015年7月21日的管理基金净持仓,净空从21334手增加到26178手,对应伦铜5668—5429$,管理基金背靠5642.5$技术位置加大抛空的力度,再现了管理基金的操作水准。本周五上海现货铜价报38990--39010元,空方牢牢地控制住市场的主动权,顺应潮流,选择合适的技术位置抛空才是上策。


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